2020年4月5日 星期日

2020年4月 - 好書分享


早排買左D, 而家呢個時勢拎返出來睇, 話時話都買左唔少, D 有用既有D 無用, 當然亦有D可以係圖書館借到. 特登寫呢本係之11買落既簡體版 鬼佬書非政治類買簡體無所謂啦.
你話香實體書店點做得住.

期權入門與精通- Options for the beginner and beyond
By W. Edward Olmstead - 2013

佢呢本書只係略講期權4, 亦唔似有好多本地/ 台灣/ 外國書咁將XX 48式圖文並咁上而下, 左至右咁介紹. 講完call copy & paste 改隻字就成篇文變put 來呃稿費. 書本對係比D 有期權認識既讀者.

OK, 本書寫咩呢? 其實都係D 招數, 但用多少少實際性來寫. 我將部分少見招式來概括下, 亦比自己參考, 感覺下好似對賭成份較高, 自行評估是否合用. 先自制作收, 睇返個正負位.

1.      較例牌的Bull/bear call/put spread.
但作者指使為當有突發消息公布後, 裂口跳升/ 跳跌左, 預期股價會返回原位左右先開倉. 
例子為公布了好業積但股價跳跌 (跳升就無得玩), 就開個價升賺錢既spread, 搏反彈.
2.      LEAP ITM calendar spread
Long ITM put (
超過1 ), Short same price ITM put (9個月至1 ).
理論上2contract 都係無咩時, 大部都為內在值, 而價差能產很大槓.
目標為股票要升返到行使價左右, 9個月後short 果張就無晒時間值而long 果張就平倉. 即係而家疫情大跌市, 應該買ETF 可能work.
3.      Diagonal spread
我做開既工具都係來自呢度. 理念為covered call/ covered put, 但用1, 2個月既ITM option 來代替股票, SC, SP 係用周期權來加快全張單周期. IB 仲可以set 跌價時放期權止蝕盤. 但現時只識係到指定價時用市價盤來平期權倉. 而家美股市已經傻晒, 1 日就升跌到max gain/ max loss, 適合低波幅市況.
è SC 3%期權金, LC 條飛就行使價減2% 就市價推出去. 可以減少LC 跌跌下倒蝕. 風險為開倉1, 2 日就止蝕左, SC 變成naked但微賺, 若之後大升就PK.
4.      Covered call
作者不建議單純covered call, 因為好多時食左SC, 但正股大跌價時心理不舒服, 除非有利息或其他更理想因素, 作者建議單short put 可得到相同效果, 包括接貨蝕錢等風險.
5.      股票修復策略 (簡體譯法)
對本身持有正股, 跌左之後回升時可加大槓桿, 若繼續跌則無變, 繼續蝕落去.
持股1, LC ATM 1 , SC 價外2 , 而呢SC 2手收既錢約等於LC 1 手付出, 感覺上3張期權約係免費既.
升回速度加快1 , 但就放棄左若正股價大升, 但而家係call 貨走, 賺少左囉.
6.      對第5項再加強版, ITM LC 來代替持正股, 即一開始就做3 個價位4 張約, 風險係向下就無左緩衝區, 因為SC 已被徵用來買等價LC. 對賭成份超高.
7.      雙限期權交易
持股1 , LP 遠期等價或微價內, SC相同長時期的價外. 從收益曲線, 埋單計係很細負數, 或永遠大於0 期望值. SC 可能係升1 2個價位就要賣出, 用來保護收息股票之用.
注意: 期望值會否大過0 而產生無風險收益 是不知道, 真係要計過先知. 若果有咁SO, 仲使做既?
8.      Short put + long call
香港D期權班叫草船借箭, 以所謂0 成本可以買股票. 實際按金約為兩成, 5 倍槓桿.
本書仲有介straddle, strangle, butterfly, 但內容就較為大眾, 同坊間介紹差不多, 睇完一本書只賣幾十蚊, 我相信上面8 點都夠開個進階期權班.

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